2025年4月3日，中信证券发布研报，上调中国金茂评级，评级由“增持”调整为“买入”。本次评级报告研究员为陈聪。

该研报摘要表示：

据了解，这笔绿色债券是中国首笔基于中欧《可持续金融共同分类目录报告——减缓气候变化》标准新发行的绿色政策性金融债券。募集资金依据适用法律和监管部门的批准，将全部用于节能环保产业、清洁能源产业和基础设施绿色升级等领域中的重点项目。据测算，相关项目按照绿色金融债券支持比例折算后，预计可实现年减排二氧化碳69.72万吨、节约标准煤30.89万吨。

作为中国中化央企旗下的城市开发和运营平台，中国金茂在更换管理层后转变经营策略，提升产品品质，野蛮扩张时期积累的包袱逐渐得到消纳。2024年以来公司逆势在高线城市扩大拿地规模，有助于腾笼换鸟实现开发业务的企稳回升；同时公司综合采用土地专项债收储、REITs出表等手段推动存量项目去化和资产盘活，母公司亦直接对公司信用提供支持，我们认为这些举措都有助于公司实现困境反转。当前公司对比同类型央国企开发商估值较低，结合NAV绝对估值和市值/2025利益净流入覆盖倍数相对估值，我们给予公司2025年 1.66港元/股的目标价，首次覆盖给予公司“买入”评级。

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

更多机构研报请查看研报功能>>

【免责声明】本文仅代表作者本人观点低息炒股杠杠平台，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com